đŸ–€ Fin de partie pour la DeFi ?

Source : Shutterstock

✹ Bonjour à tous,

Je suis trĂšs heureux de vous retrouver pour un nouveau thread autour de l’actualitĂ© de la finance dĂ©centralisĂ©e (DeFi).

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Comme vous le savez, les derniĂšres semaines ont Ă©tĂ© particuliĂšrement agitĂ©es ⛈ pour l’univers crypto et par ricochet, pour la finance dĂ©centralisĂ©e. En plein essor, la DeFi a Ă©tĂ© trĂšs affectĂ©e par la faillite de Terra, un Ă©cosystĂšme bĂąti autour du jeton LUNA et du stablecoin algorithmique UST. Les actifs mis en jeu (TVL) dans les diffĂ©rents protocoles ont ainsi fortement baissĂ© ↘.

Pour rappel, Terra qui Ă©tait il y a peu encore dans le top 10 💎 des plus grosses capitalisations du marchĂ© (40 milliards de dollars 💰💰💰 Ă  son pic), a perdu il y 10 jours toute sa valeur. En tombant de 75 dollars Ă  0 en 48 heures, le Terra gate semble avoir donnĂ© raison aux plus critiques qui rĂ©pĂštent Ă  l’envi que les cryptos n’ont aucune valeur intrinsĂšque. Qui plus est, la faillite a jetĂ© un doute sur les stablecoins, censĂ©s ĂȘtre plus “stables” que les cryptos.

❌ De prime abord, il est vrai que la DeFi semble ĂȘtre vulnĂ©rable en cas de stress financier, car Ă  la diffĂ©rence de la finance traditionnelle il n’existe pas de “prĂȘteur en dernier ressort” pouvant jouer le rĂŽle de pompier 🚒 en cas de problĂšme.

Cela Ă©tant, et bien que la blockchain Terra se classait en deuxiĂšme position dans la DeFi avant le crash, elle restait tout de mĂȘme cinq fois moins importante que la rĂ©fĂ©rence Ethereum 🏆. Il faut aussi ajouter que l’UST n’était pas un stablecoin traditionnel, mais un stablecoin algorithmique, avec un mĂ©canisme de compensation entre l’UST et le Luna assez complexe.

Enfin, mĂȘme si Tether, le premier stablecoin adossĂ© au dollar, a un peu vacillĂ©, il est restĂ© quasiment stable au milieu de l’une des plus grosses crises de la crypto. 🔎 De plus, il convient d’ajouter que tous les stablecoins n’offrent pas le mĂȘme niveau de garanties, il est donc important de ne pas tous les mettre dans le mĂȘme sac 👜.

L’offre de stable coin au 1er mai avant l’effondrement de l’UST (sources : OECD & CoinMetrics)

đŸ€” Par ailleurs, il est normal de voir certains projets fonctionner et d’autres Ă©chouer, c’est le propre du monde des affaires, et finalement cela est assez sain.

Je dirais d’ailleurs que la finance traditionnelle regorge de son lot de “bad stories” ⛔ rĂ©centes (Greensill, Archegos, GameStop, etc.) et les leçons de morale de certains sonnent faux. Rappelons Ă©galement que les banques ont Ă©tĂ© sauvĂ©es en 2008 par les banques centrales, l’assurance ultime. Aucun “systĂšme” ne peut donc se prĂ©valoir d’ĂȘtre “parfait”

đŸ’ȘđŸ» En tous les cas, 10 jours aprĂšs le game over de Terra, la finance dĂ©centralisĂ©e semble digĂ©rer le choc, preuve que la confiance n’a pas disparu et que les innovations technologiques ne peuvent pas faire pschitt en deux jours.

🟱 Pour rĂ©pondre Ă  la question posĂ©e dans le titre, je dirais donc que ce n’est pas une fin de partie pour la DeFi mais plutĂŽt le dĂ©but d’une nouvelle, avec un recentrage sur les meilleurs projets pour renforcer le niveau de robustesse d’ensemble.

đŸ«”đŸ» De votre cĂŽtĂ© :

  • Qu’en pensez-vous ?

  • La DeFi peut-elle continuer Ă  se dĂ©velopper malgrĂ© les obstacles qui se dresseront sur sa route ?

  • Faut-il s’inquiĂ©ter pour Tether, le premier stablecoin ?

âœđŸ» N’hĂ©sitez pas Ă  donner votre avis. Lettres Ouvertes se veut aussi une plateforme de dĂ©bat.

🎙 Si vous voulez en savoir plus sur la DeFi, vous pouvez consulter mon interview pour l’ADN. Oui, on me voit en gros en premier plan mais je ne suis pas mĂ©galo 😂.


❀❀❀ Si vous avez appris des choses et si vous avez aimĂ© cette publication, n’hĂ©sitez surtout Ă  pas Ă  liker avec le petit cƓur tout en bas, ce serait vraiment sympa.

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À trùs vite,

Amaury