🤯 Les doutes autour de l'IA / Mark Zuckerberg critique OpenAI / Elon Musk sort Colossus
#1. Bulletin de septembre
👋🏻 Bonjour à tous,
Comme promis en début de mois, je vous ai concocté 👨🍳 aujourd’hui le tout premier bulletin d’infos mensuel de la saison IV de Lettres Ouvertes.
🎯 Deux objectifs :
1) décrypter les grandes tendances qui remodèlent l’économie, la finance et la société. Les technologies, vous le savez, jouent un rôle central là-dedans, et
2) vous fournir les (meilleures) sources d’infos pour aller plus loin.
Au programme :
I/ Après l’IA frénésie, l’IA scepticisme est en train de germer dans la tête 🧠 des investisseurs. Je vous explique brièvement pourquoi !
II/ Mark Zuckerberg, collier de rappeur au cou et surfeur 🏄🏻♂️ à ses heures perdues, a répondu aux questions de Bloomberg. J’en fais le résumé.
III/ L’IA banque 🏦 du futur est en train de prendre forme : je vous explique le dernier projet de JP Morgan, la plus grande banque du monde.
IV/ Quand on souhaite investir et gagner de l’argent 💸, il est utile de connaitre le jargon financier. Aujourd’hui, je vous présente un indicateur très utilisé.
V/ Parfois, un dessin 🖼️ vaut mieux qu’un long discours. J’en ai trouvé un qui en dit long.
VI/ Bonus 🎁 : la rubrique fourre-tout !
Précision : vous pouvez lire les rubriques dans l’ordre que vous souhaitez.
📩 Si vous avez reçu cette édition par un autre moyen, n’hésitez pas à vous inscrire, tout est gratuit, même si vous pouvez toujours prendre l’abonnement payant pour soutenir mon travail.
I- L’IA scepticisme gagne les investisseurs
Il y a quelques mois, l’IA semblait être la solution miracle 🪄 à tous nos problèmes ; économiques en premier lieu.
Certaines études de cabinet de conseil prestigieux, tels que McKinsey, montraient que l’IA était en mesure d’ajouter des centaines de milliards au PIB mondial chaque année, grâce à la hausse 🚀 de notre productivité (les fameux travailleurs augmentés) et la transformation des secteurs économiques (de la santé, aux RH, en passant par les administrations gouvernementales, etc.).
Aujourd’hui, le discours a changé. Depuis peu, les investisseurs se montrent plus prudents sur les gains réels de l’IA.
➡️ Pourquoi l’IA scepticisme gagne du terrain ? Pour 5 raisons principales :
1️⃣ Ce n'est que le début de l’IA générative !
❌ La GenAI ne s'est pas encore avérée être une technologie pouvant être adoptée à grande échelle dans l'économie.
2️⃣ Où est la "killer app" ?
❌ Malgré le succès détonant de ChatGPT, aucune app disruptive n'a encore émergé en entreprise. Des centaines de cas d’usage sont en cours de test. Certains entrent aussi en production (cf. plus bas pour JP Morgan). Il faudra regarder ce qu’ils apportent concrètement.
3️⃣ Les dépenses sont bien supérieures aux revenus !
❌ Aujourd'hui, les dépenses d'investissement en matière d’IA (les fameuses capex) sont faramineuses. Elles sont chiffrées à plusieurs centaines de milliards de dollars pour la big tech. Or, elles excèdent, pour le moment, les revenus potentiels de cette technologie. Et de loin ! J’en parlerai davantage le mois prochain.
4️⃣ L'impact au niveau macroéconomique demeure incertain …
❌ Les plus importants secteurs économiques, souvent plus régulés et rigides dans leurs process, pourraient ne pas être en mesure d'utiliser l'IA à fond, limitant l'impact économique d'ensemble de l'IA.
5️⃣ L'environnement ne serait pas propice !
❌ La forte consommation énergétique de l'IA, les réglementations - restrictives -, la résistance des employés, de la société civile et les compétences insuffisantes des salariés sont des obstacles majeurs à sa diffusion (rapide) dans les entreprises.
> Pour aller plus loin :
Le rapport 📚 de Goldman Sachs qui a fait BEAUCOUP de bruit chez les investisseurs : “GenerativeAI : too much spend, too little benefit ?”
📣 “Given the focus and architecture of GenAI technology today … truly transformative changes won’t happen quickly and few - if any - will likely occur within the next ten years” Daren Acemoglu, économiste et prof au MIT
La newsletter d’Edward Zitron, bloggeur tech : “Pop Culture”; c’est vraiment une mine d’informations en 20 minutes 🕐 de lecture.
La vidéo de Chris Howard, le chef de la recherche de Gartner, vous explique où en est l’IA dans le fameux cycle des innovations tech : “It’s Here : the 2024 Gartner AI Hype Cycle”
L’interview de Patrick Artus sur Boursorama : “Bourse, bulle ou pas sur l’IA ?”. Pour lui, une normalisation des valeurs de la tech est à prévoir.
La conférence des deux milliardaires en mode rock star 🎸 : Mark Zuckerberg & Jensen Huang on the future of AI. Vous imaginez nos patrons du CAC 40 en basket et veste noire discuter et plaisanter.
II- Mark Zuckerberg critique OpenAI !
Le patron de Meta qui vient d’avoir 40 ans et qui, entre nous, semble faire une (légère) crise de la quarantaine avec son nouveau look, a répondu à toutes les questions 🎤 d’Emily Chang, une journaliste américaine qui a lancé l’an dernier l’émission The Circuit avec Bloomberg Originals. Elle y interviewe des leaders et influenceurs dans les domaines de la tech et des affaires.
➡️ Que retenir de l’interview ? Voici mon petit récap …
Sans grande surprise Mark pense que l’IA sera fondamentale à l’avenir 🔮. Du coup les dépenses faramineuses en la matière sont tout à fait rationnelles, il ne faut surtout pas prendre de retard quitte à mettre trop d’argent sur la table.
Pour autant, il reconnait qu’il pensait 5 plus tôt que la VR (réalité virtuelle) arriverait plus tôt à maturité que l’IA ! D’où son fameux pivot (raté - pour le moment -) vers le metaverse.
Il veut faire de Meta AI, son chatbot maison, le premier assistant d’IA dans le monde 🌍 d’ici la fin de l’année ;
Le nouveau modèle Llama 3.1 de Meta, qui comprend 405 milliards de paramètres, est le modèle d’IA open source le plus performant, selon Zuck ;
L’IA open source permet plus facilement de développer des modèles “customisés” pour les entreprises, start-up, voire les gouvernements que des modèles en source fermée 🔐 ;
Mark a vanté les qualités de Sam Altman, le patron d’OpenAI, qu’il considère ‘“meilleur que lui à son âge”, tout en ironisant sur son entreprise OpenAI qui développe des solutions d’IA fermées et non “ouvertes” comme son nom pourrait le laisser penser 😂.
Zuck veut moins de contenus politiques sur ses plateformes et que Meta joue moins de rôle que par le passé en la matière. Il faut dire que les précédents scandales ont bien détérioré l’image de marque de Facebook.
L'IA open source se réfère à des logiciels, algorithmes et outils d'IA dont le code source est publié et accessible à tous. Ce type de projet permet à quiconque de consulter, modifier, utiliser, et distribuer le code. L'IA open source joue un rôle crucial dans la démocratisation de l'accès aux technologies avancées. > Pour aller plus loin : je vous laisse consulter la vidéo de l’interview. Elle ne dure que 20 minutes ⏳ et vous verrez Mark surfer à la fin. Oui, il s’est offert un énorme complexe à Hawaï comme lieu de résidence.
III- JP Morgan lance GPT Suite
S’il y a bien une banque qui semble prendre de l’avance sur l’IA, c’est bien JP Morgan, la plus grande banque 🏦 du monde avec 600 milliards de capitalisation boursière.
Après avoir créé son propre ChatGPT d’analyse de communiqués et déclarations de la Fed pour détecter 👀 des signaux en matière de trading et lancé IndexGPT en mai, un outil conçu pour révolutionner l’investissement thématique, JP Morgan vient de mettre au point une nouvelle solution d’IA à la pointe.
Dénommé LLM Suite, l’outil développé en interne doit aider les employés de sa division gestion d’actifs et de patrimoine pour écrire, générer des idées, et résumer des documents 📑.
Selon un mémo interne à la banque obtenu par le FT, LLM Suite est conçu comme “un analyste de recherche et […] de conseil sur un sujet”.
50 000 employés, soit 15% de l’effectif total de JP Morgan 😳, ont d’ores et déjà accès à LLM Suite.
L'investissement thématique est une approche d'investissement qui consiste à sélectionner des actions, des obligations ou d'autres actifs financiers en fonction de thèmes ou de tendances spécifiques (notamment de long terme, censées remodeler l’économie et la société), plutôt qu'en fonction des secteurs traditionnels ou de l'analyse financière classique.📣 “AI is going to change every job”, Jamie Dimon, le big boss de JP Morgan qui croit dur comme fer à l’IA
IV- Un indicateur de rentabilité à connaître
Il s’agit du earning per share (EPS) ou bénéfice par action (BPA). Cet indicateur est très utilisé par les analystes pour évaluer la rentabilité d’une entreprise.
Le BPA d’une entreprise se calcule en divisant ➗ son bénéfice net par son nombre d’actions en circulation.
Si une entreprise fait mieux 🔺 que les estimations sur son BPA, il est fort à parier que son cours montera. L’inverse est également vrai.
↪️ Illustration récente : lors de ses résultats du T2 2024, Meta a affiché un EPS supérieur aux attentes des analystes. Son cours a bien bondi dans la foulée.
V- Le taureau des marchés en mode Mad Max
J’ai trouvé le dessin de septembre ci-après sur Hedgeye, une société indépendante de recherche en investissement et média financier que j’apprécie bien pour son ton irrévérencieux.
Le taureau effrayé, qui représente le marché boursier haussier, est attaché à un véhicule en mode fury road. Le crash est-il pour bientôt 🤷♂️ ?
Cet été, il y a eu un avertissement sérieux, en particulier le 5 août avec de fortes turbulences en Bourse et un énorme pic de volatilité. J’ai écrit un post à retrouver sur LinkedIn pour en savoir plus sur cet épisode.
Mais depuis les choses semblent aller bien mieux sur les marchés boursiers. Après la grosse baisse des taux de 0,50% de la Fed décidée mercredi (la première en 4 ans), le S&P 500 a atteint un nouveau record le jour suivant.
> Pour aller plus loin : je vous recommande Vifargent, une excellente newsletter sur les tendances boursières, au niveau macro & micro.
VI- Bonus
Je termine par mon choix du mois, n’hésitez pas à cliquer sur les liens (textes en bleu) :
En l’espace de 122 jours, xAI - la dernière startup d’Elon Musk destinée à l’IA - a déjà mis au point un super-calculateur pour entraîner son modèle Grok dans sa “Gigafactory of Compute” à Memphis (oui, il faut des usines entières). Il porte le nom de Colossus. En termes de vitesse d’exécution, il faut le reconnaitre, c’est difficile de faire mieux.
> Retrouvez mon résumé de la bio sur Musk de Walter Isaacson : “Le Roi Fou”.
Warren Buffett s’est séparé de la moitié de ses actions Apple 🍎. Du haut de ses 94 ans et toujours pas à la retraite, il dispose désormais d’une énorme montagne de cash pour de nouvelles opportunités d’achat. Par la même occasion, il réduit le risque de concentration de son portefeuille ou pense-t-il à sa succession ?
Pavel Durov, le sulfureux fondateur de VKontakte et de Telegram, la messagerie cryptée aux 950 millions d’utilisateurs, a été arrêté à Paris puis remis en liberté sous contrôle judiciaire. Pour info, le TON, la crypto associée à Telegram, a perdu plus de 15% après l’arrestation de Durov. Vous pouvez voir la réaction de Pavel sur X, avec cet extrait intéressant en particulier :
M. Durov se défend sur Telegram suite à son arrestation En difficulté financière, Intel - le vétéran américain des puces électroniques -repousse son projet d’usine géante en Allemagne 🇩🇪 pour un montant de 30 milliards d’euros. Ce devait être le plus gros investissement étranger dans le pays depuis la Seconde Guerre mondiale !
OpenAI a annoncé le 12 septembre la sortie de o1, son nouveau modèle d’IA entrainé de manière différente et destiné à résoudre des problèmes mathématiques complexes. Selon l’entreprise, son dernier-né serait en mesure de raisonner.
> Pour aller plus loin, je vous conseille l’analyse d’
, le fondateur de la newsletter Big Technology : “Is OpenAI’s New “o1” Model the Big Step forward we’ve been waiting for ?”Aura-t-on bientôt un Francis Bacon de l’IA ? Selon cet article, c’est bien possible ! L’IA art se développe et s’expose jusqu’au MoMA 🖼️ avec “Unsupervised”.
Le rapport de a16z, le fonds de capital-risque américain, sur les 16 tendances de l’IA en entreprise est très instructif. Vous verrez qu’OpenAI reste le modèle d’IA préféré du monde corporate.
Le très bon article dans Platformer qui explique tout sur la suspension de X au Brésil 🇧🇷 : une décision peut-elle faire boule de neige ailleurs ?
Pour être à jour sur la crypto et les NFT : n’hésitez pas à acheter le hors-série de capital paru cet été. C’est didactique pour les néophytes.
Le 15 mai, j’ai écrit un article dans les Échos pour expliquer pourquoi il était nécessaire et urgent de créer un ministère de l’IA en France 🇫🇷. Il y a quelques semaines, Marius Bertolucci, maître de conférences à l’université Aix-Marseille m’a contacté pour me dire qu’il avait aussi écrit une tribune sur le sujet dans Libération. Samedi, Clara Chappaz, 35 ans, a été nommée Secrétaire d’État à l’Intelligence artificielle et au Numérique. Ça fait plaisir d’être entendu 😅.
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P.S. : N’hésitez pas à me contacter ✉️ si vous avez écrit un article qui approfondit l’un des sujets traités aujourd’hui OU si vous souhaitez discuter de mon offre à titre individuel ou pour votre entreprise, selon vos besoins en informations économiques / financières.
RDV fin octobre pour une nouvelle exploration des tendances économiques et financières émergentes. D’ici là, vous pouvez jeter un coup d’œil 👁️ à Singularity, ma newsletter pour le public anglophone.
Peace
Amaury
Newsletter très riche!
Très complet, j’ai adoré