🚨 Un bank run en Chine 🇨🇳 ?

#1. Weekly digest

💫 Bonjour à tous,

Je suis très heureux de vous retrouver après ce week-end du 14 juillet 🎆. Aujourd’hui, je souhaite tester un nouveau format : le weekly digest !

💡 L’idée est de fournir en 3 minutes ⏳ une sélection autour de l’actualité économique et financière avec à la fin un supplément sur un cas d’usage de la Blockchain !

Pourquoi donc ?

👉🏻 Parce que je veux davantage faire le lien entre les nouvelles tendances économiques et financières et l’actualité dans ces domaines. Or, cette actualité est particulièrement agitée ces derniers temps et cela n’est sans doute pas prêt de se calmer !

💌 Si ce n’est pas encore fait, vous pouvez vous inscrire gratuitement ou en payant via ce lien :

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Voici ma sélection :

1/ La panique bancaire en Chine 🇨🇳 (ou bank run en anglais) dont personne ne parle ou presque …

Depuis plusieurs semaines, les clients d’une banque locale chinoise ne peuvent plus retirer leurs dépôts. Après s’être regroupés par centaines devant l’agence en question, les déposants devenus manifestants ont été violemment réprimés par les autorités.

🧨 Alors que les banques chinoises sont depuis longtemps dans le collimateur (prêts non performants, comptabilité douteuse, opacité, forte dépendance au secteur immobilier), la perspective d’une panique bancaire dans le pays (ou bank run) ressurgit. Et ceci intervient alors que la Chine fait face à un ralentissement économique et que ses promoteurs immobiliers semblent à court de liquidités …

Pour info : les 4 plus grandes banques du monde par la taille du bilan sont chinoises !

2/ Un euro = un dollar !

Ce n’était plus arrivé depuis 2002 : l’euro et le dollar sont à parité, ce qui veut dire que 1 euro 💶 = 1 dollar 💵 ! Un euro valait 1,60 dollar en 2008, au moment de la crise financière.

Certes le dollar se renforce (grâce à la remontée des taux mise décidée par la Fed 🏦) et fait figure de valeur refuge, mais la baisse de l’euro n'est pas uniquement liée à la forme éclatante du billet vert.

Elle est aussi la résultante des problèmes de l’Europe 🇪🇺 qui fait face à une problématique énergétique grave avec la menace d’un arrêt des livraisons de gaz russe 🇷🇺, ce qui inquiète les investisseurs avec un nouveau bond possible de l’inflation cet hiver. Faut-il rappeler que le ministre allemand de l’économie a récemment déclaré que l'Europe risquait un “Lehman Brothers énergétique” ?

Du reste, l’euro se dévalue aussi par rapport à une autre valeur-refuge qu’on oublie souvent … le franc suisse !

Au global, la volatilité des changes 🎲 se renforce : le CBVIX de la Deutsche Bank affiche un plus haut depuis mars 2020… avec le risque de perturber le commerce mondial.

Une question : un tel phénomène de volatilité des changes peut-il, selon vous, favoriser l’essor des cryptomonnaies et des stablecoins dans le système monétaire mondial ❓

3/ L’inversion de la courbe des taux !

Cette courbe est une représentation graphique des rendements offerts par les titres obligataires d’un même émetteur (d’un pays en particulier) selon leur échéance, de la plus courte à la plus longue (de 1 à 30 ans par exemple).

Elle est très surveillée car en fonction de la forme qu’elle prend, la courbe des taux donne une idée de la santé économique et financière du pays émetteur !

🤔 Qu’est-ce veut dire au juste une inversion de la courbe des taux ?

Cela veut dire que les taux d’intérêt à court terme deviennent plus élevés que les taux à long terme¹, ce qui est anormal puisque, en théorie, plus la maturité s’allonge, plus le risque de non-remboursement est élevé …

Or, une inversion de la courbe a souvent été suivie par une récession !

4/ Morpho Labs lève 18 millions d’euros !

Cocorico ! La jeune start-up française 🇫🇷 cofondée par Paul Frambot, un étudiant de 21 ans, a réussi à lever la coquette somme indiquée juste avant.

Quelle est la raison d’être de Morpho Labs ?

Réponse : améliorer les prêts dans la DeFi à partir d’un smart contract !

Pour bien mettre en perspective : Morpho Labs a fait mieux que Facebook², un autre projet étudiant bien connu ! Espérons que son avenir sera tout aussi radieux …

5/ Les deux publications de la semaine !

📚 C’est d’abord le compte rendu du Conseil des gouverneurs de la BCE des 8 et 9 juin derniers.

Vous me direz : il est publié seulement maintenant … eh bien oui, il y a le temps de relecture, de correction et dans les grandes institutions ce temps est parfois très long. Toutefois, le “CR” est intéressant à parcourir.

C’est ensuite le rapport annuel de la BRI (la banque centrale des banques centrales). Chaque année, il est très attendu et il s’est fait attendre.

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Mon supplément : le cas d’usage Blockchain de la semaine !

☑️ En début d’année, j’ai écrit un décryptage qui présentait la technologie Blockchain dans les grandes lignes. À la fin, j’annonçais vouloir présenter ses cas d’usage…

En voici un : utiliser la blockchain dans les marchés des capitaux !

L’idée derrière est d’intégrer la blockchain dans les infrastructures des marchés financiers pour enregistrer les transactions réalisées dessus et qui représentent des sommes d’argent considérables.

En résumé, cela donnerait ceci :

Toute la question est désormais de savoir combien de temps cela pourrait prendre !

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Voilà donc en exclusivité le tout premier weekly digest de Lettres Ouvertes, j’espère qu’il vous a plu !

Surtout, n’hésitez pas :

1. À poser des questions sur des points qui pourraient faire l’objet d’un examen plus détaillé ;

2. À ajouter des sujets qui auraient pu faire partie de ma sélection ;

3. À faire part de vos suggestions pour améliorer le format d’ici la rentrée.

❤️ Si vous avez aimé, merci d’avance pour vos commentaires, likes et partages à vos amis :)

Vous pouvez également me retrouver sur Twitter.

À très vite,

Amaury

1. On l’observe déjà sur la partie courte des taux des obligations américaines, c’est-à-dire que le taux à 2 ans est plus élevé que celui à 10 ans.

2. Mark Zuckerberg n’a levé “que” 12,7 millions de dollars en 2005, avant de connaître le succès que l’on sait !