🌿🍀 Tout savoir sur les green bonds en 3 minutes ⏳
🚀 Les obligations vertes ou green bonds sont incontestablement à la mode. Elles reviennent de plus en plus souvent dans les débats ou dans les articles de presse.
Nous en avons d’ailleurs déjà un peu parlé dans un de nos WEEKLY RECAP !
🤷♂️ Pour autant, pas grand monde ne sait vraiment de quoi il s’agit et encore moins quel intérêt elles peuvent revêtir dans un portefeuille.
Notre mission, si vous l’acceptez, consiste à lever le mystère !
💡 Pour ce faire, nous allons utiliser une méthode de questionnement éprouvée et, selon nous, efficace, très employée dans le journalisme, surtout quand il s’agit de parler d’un sujet dont on ne connait strictement rien : celle du QQOQCPP (Quoi, Qui, Où, Quand, Comment, Combien, Pourquoi).
Passons en revue les rubriques les unes après les autres.
Quoi ?
🍀 Les obligations vertes sont des obligations émises par des gouvernements, des organisations supranationales et des entreprises pour financer exclusivement des projets environnementaux et climatiques qui portent essentiellement sur :
1️⃣ Les énergies renouvelables ;
2️⃣ Les bâtiments responsables (dont l’impact sur l’environnement est faible) ;
3️⃣ La gestion durable (propre) de l’eau ;
4️⃣ Les transports propres (les moins polluants).
➡️ Pour rappel, une obligation (au sens large) est un emprunt émis sur le marché par une entité auprès d’investisseurs. Les obligations vertes se distinguent des obligations '“standard” par leur objet cité plus haut : favoriser la transition écologique.
Qui ?
Les émetteurs sont à l’origine des agences gouvernementales ou 🏦 des banques (multilatérales) de développement (ou BMD).
Qu'est ce qu'une BMD ?
Les banques multilatérales de développement sont des institutions supranationales fondées par des États souverains qui en sont les actionnaires.📌 Depuis 2016, la liste des émetteurs s’est allongée. Il y a désormais des États et des entreprises.
Le marché s’institutionnalise !
Où ?
🇪🇺 Les obligations vertes sont dans une large mesure émises en Europe (pour plus de 50% du total des émissions).
Les gouvernements de l’UE sont désormais les acteurs clés du marché. Des facteurs réglementaires expliquent cette domination européenne : les Accords de Paris pour le climat, le fonds de relance européen de 750 milliards d’euros 💶💶💶 (dont 30 % des fonds doivent être consacrés aux actions en faveur de l’environnement) mais encore le pacte vert européen (ou European Green Deal).
🇺🇸 Aux États-Unis, il n’existe pas encore de plan pour émettre des obligations vertes au niveau fédéral. Les émissions sont le fait des entreprises et, dans une moindre mesure, des autorités locales.
👎🏻 Dans les pays émergents, les émissions d’obligations vertes restent encore minimes.
Quand ?
🔙 La première obligation verte (nommée « climate awareness bond » ou « obligation climatiquement responsable »), a été émise en 2007 par la Banque européenne d’investissement, suivie un an plus tard par la Banque mondiale.
Après une décennie de tâtonnement, le marché est désormais en plein essor. Les inondations dramatiques en Allemagne pourraient encore l’accélérer. Peu habitués à de tels cataclysmes (concentrés en général dans les régions les plus pauvres du monde), les citoyens des nations développées et riches pourraient prendre conscience de l’urgence de la lutte contre le dérèglement climatique…
… Quoi de mieux dès lors que d’investir dans des obligations vertes !
Comment ?
✅ Les obligations vertes sont, contrairement aux obligations « standard », centrées sur des critères ESG (Environnement, Sociaux et de bonne Gouvernance), comme déjà vu. Ces derniers servent à évaluer la prise en compte du développement durable dans la stratégie des entreprises.
En plus de cela, les émetteurs d’obligations vertes sont également tenus de fournir une description détaillée 📑 du projet qu’ils souhaitent financer, des informations sur l’avancement du projet (sur une base annuelle) et son impact attendu.
Combien ?
Deux chiffres à retenir :
🟢 500 milliards de dollars : c’est le montant des émissions d’obligations vertes dans le monde, selon l’estimation du « Climate Bond Initiative » pour 2021, contre 290 milliards en 2020 ;
🔴 1% : c’est la part des obligations vertes dans l’ensemble du marché obligataire. Oui, c’est donc une goutte d’eau dans un océan !
Donc 1) le marché est en plein boom🔥, 2) même en plein boom, il reste un marché de niche💎 (et c’est en cela qu’il est intéressant avec la possibilité de marges plus élevées pour les investisseurs).
Pourquoi ?
👏🏻 Les obligations vertes cherchent, vous l’aurez compris, à favoriser des investissements ayant un impact positif, explicite et surtout mesurable sur le climat ! Il ne reste plus qu’à concilier intérêt pour la collectivité et rendement pour l’investisseur 💰.
C’est tout pour cette fois …
… mais vous pouvez retrouver plus d’informations dans le rapport de Morningstar.
❤️ CARPE DIEM !