đ„ La rĂ©volution MDBC / đ« Twitter : la future super app du Web 3 ?
Monthly recap - Octobre 2022
âš Bonjour Ă tous,
Je suis trÚs heureux de vous retrouver pour un nouveau rapport de fin de mois avec une actualité trÚs riche ces derniÚres semaines.
đ Au programme de cette Ă©dition :
La sĂ©lection du mois sur les monnaies digitales de banques centrales đŠ : oĂč en est-on ? Ă quoi servent-elles ? Quâest-ce que cela change pour les banques commerciales ?
La question du mois : le rachat đž de Twitter par Elon Musk peut-il faire du rĂ©seau social un gĂ©ant du Web 3 ?
Le marchĂ© des cryptos en octobre : baisse âïž de la volatilitĂ©, hausse âïž des hacks, dont Binance !
Le livre du mois đ sur le Metaverse !
Le tweet du mois sur lâĂtat rĂ©seau đ«, une nouvelle forme de construction politique.
đ Si ce nâest pas encore fait, vous pouvez vous inscrire Ă ma newsletter Ă partir de ce lien :
I/ Les monnaies digitales de banques centrales : de quoi parlons-nous ?
Depuis le lancement de ma newsletter, jâai beaucoup parlĂ© des acteurs du monde dĂ©centralisĂ©. Aujourdâhui, jâai dĂ©cidĂ© dâaller du cĂŽtĂ© des acteurs centralisĂ©s. Pour faire simple et mĂȘme si câest en rĂ©alitĂ© beaucoup plus compliquĂ©, les premiers regroupent les startups du Web 3, les cryptos et les DApps de la DeFi, tandis que les seconds comprennent les banques, les institutions et les gouvernements. đ Pour faire simple encore : les seconds tentent de se rĂ©-approprier les crĂ©ations technologiques des premiers.
đ Dans le domaine monĂ©taire, les banques centrales veulent ainsi mettre au point des âcryptosâ souveraines, un peu sur le mĂȘme modĂšle que Bitcoin ou Ethereum, quâelles rebaptisent pour lâoccasion âmonnaie digitale de banques centralesâ (MDBC) ou âcentral bank digital currencyâ en anglais (CBDC) et qui fonctionneraient sur une blockchain (mais pas forcĂ©ment). Vous verrez donc souvent lâun ou lâautre đ€·ââïž des deux acronymes.
Au total, ce sont 105 pays qui reprĂ©sentent 95 % du PIB mondial qui testent actuellement cette nouvelle forme de monnaie Ă des stades plus ou moins avancĂ©s. Câest le cas notamment en Europe, avec lâeuro digital đ¶. Cela prouve bien la volontĂ© des banques centrales de la planĂšte đ, et des gouvernements quâil y a derriĂšre, de trouver des solutions pour amĂ©liorer la politique monĂ©taire grĂące aux technologies numĂ©riques, registres redistribuĂ©s en tĂȘte.
Ces monnaies numĂ©riques souveraines prĂ©sentent des avantages â et des inconvĂ©nients âïž. Je vais me limiter Ă prĂ©senter les avantages dans cette Ă©dition et je parlerai des inconvĂ©nients dans le rapport de novembre âŠ
â¶ïž Voici donc les avantages potentiels des MDBCs :
Le premier argument de poids est le renforcement de lâinclusion financiĂšre des personnes non bancarisĂ©es, celles qui nâont pas accĂšs aux services bancaires de base et elles sont trĂšs nombreuses dans le monde et mĂȘme aux Ătats-Unis ! Or, une MDBC rĂ©sout ce problĂšme puisquâelle est accessible Ă partir dâune application et dâun wallet Ă tĂ©lĂ©charger avec un smartphone đČ, et pas dâun compte bancaire ;
Le renforcement de la sĂ©curitĂ© et de la robustesse des paiements par lâintermĂ©diaire de lâutilisation de la blockchain et des registres distribuĂ©s ;
Une meilleure mise en oeuvre de la politique monĂ©taire qui peut ĂȘtre rendue programmable ;
LâamĂ©lioration des paiements internationaux. Câest notamment un des grands avantages de Bitcoin. Il permet de transfĂ©rer de lâargent dâun pays Ă un autre sans friction, sans intermĂ©diaire et Ă moindre coĂ»t.
đ Quelles sont les 3 grandes problĂ©matiques autour des MDBC ?
Quel sera le rÎle des intermédiaires financiers donc des banques commerciales dans lesquelles nous avons nos comptes ?
Ces derniĂšres ont comme fonction principale de crĂ©er la âmonnaie commercialeâ Ă partir des crĂ©dits quâelles accordent. Or, si une MDBC apparait, le rĂŽle de ces intermĂ©diaires est remis en cause avec la concurrence dâune nouvelle forme de monnaie banque centrale. Certains Ă©voquent mĂȘme, de maniĂšre prĂ©cipitĂ©e, la âfin des banquesâ, rĂ©sultant de la baisse de leurs dĂ©pĂŽts.
Pour (commencer) Ă rĂ©pondre Ă la question, il est possible de regarder ce quâil se passe en Chine đšđł avec le yuan digital en dĂ©ploiement : les banques nâont pas disparu mais ont vu leur rĂŽle Ă©voluer.
Faut-il sâinquiĂ©ter du poids grandissant des gouvernements dans la crĂ©ation monĂ©taire par lâintermĂ©diaire des banques centrales ?
Ici, il est trop tĂŽt pour rĂ©pondre. Toutefois, certains diront que les banques commerciales ont acquis un poids dĂ©mesurĂ© dans lâĂ©conomie, et que rĂ©duire ce poids nâest peut-ĂȘtre pas une si mauvaise chose. Je dirais mĂȘme plus : certaines de ces institutions ont causĂ© Ă©normĂ©ment de tort Ă notre Ă©conomie ces derniĂšres annĂ©es. Il a mĂȘme fallu les renflouer đŁ. Ce problĂšme ne date dâailleurs pas dâhier, on lâa vu aussi au temps de Roosevelt. Mais, il se prĂ©sente avec plus dâacuitĂ© aujourdâhui. Pour sâen convaincre, il suffit de regarder les tailles des bilans bancaires qui dĂ©passent parfois le PIB des nations les plus avancĂ©es.
MalgrĂ© les rĂ©gulations đšđ»ââïž, un nouvel exemple est apparu ces derniĂšres semaines avec les difficultĂ©s du CrĂ©dit Suisse, un Ă©tablissement dont le bilan est plus deux fois plus important que celui de la banque dâaffaires Lehman Brothers au moment de sa chute ⊠Du coup, rĂ©Ă©quilibrer les rĂŽles entre banques centrales et banques commerciales nâest peut-ĂȘtre pas une si mauvaise chose !
Les MDBCs peuvent-elles mettre un terme Ă lâessor des cryptos ?
Selon moi, pas vraiment puisquâelles sont plus complĂ©mentaires que concurrentes. Jâaurais mĂȘme tendance Ă dire quâen se dĂ©veloppant, les unes et les autres peuvent faire Ă©merger une sorte de concurrence monĂ©taire et que cela peut ĂȘtre positif pour nos Ă©conomies. Jâai dâailleurs publiĂ© un thread sur la question du possible conflit entre MDBCs et cryptos.
Un exemple : le NigĂ©ria đłđŹ a Ă©tĂ© lâun des premiers Ă lancer une âmonnaie digitale de banque centraleâ, le e-Naira. Pour lâheure, lâapplication qui permet de lâutiliser a Ă©tĂ© trĂšs peu tĂ©lĂ©chargĂ©e, alors que les cryptos interdites dans le pays, sont de plus en plus plĂ©biscitĂ©es par les jeunes en premier lieu.
Pour vous donner une idĂ©e de lâimportance de ce sujet, vous trouverez ci-aprĂšs un Ă©tat des lieux rĂ©cent sur les projets de MDBC dans 109 pays : comme vous pouvez le voir, 23 % sont lancĂ©s ou en phase pilote. Si lâon prend lâautre bout de la lorgnette : seuls 11 % des projets ont Ă©tĂ© abandonnĂ©s.
âïž Conclusion rapide : le secteur des MDBCs est en pleine effervescence et cela ne risque pas de sâarrĂȘter Ă ce stade ! Il faut le dire : leur arrivĂ©e en tant que nouveau moyen de paiement serait un changement de paradigme dans notre modĂšle avec des consĂ©quences monĂ©taires, Ă©conomiques voire gĂ©opolitiques encore difficiles Ă mesurer. Pour le citoyen, elles auraient aussi, dâune maniĂšre ou dâune autre, dâimportantes rĂ©percussions au quotidien.
II/ Twitter : un géant du Web 3 ?
AprĂšs avoir annoncĂ© en juillet đ quâil renonçait Ă racheter Twitter pour une prĂ©tendue question de âfaux comptesâ jugĂ©s trop nombreux, Elon Musk a rĂ©tropĂ©dalĂ© dĂ©but octobre en dĂ©clarant quâil comptait finalement prendre le contrĂŽle du rĂ©seau social pour le mĂȘme prix quâau dĂ©but des nĂ©gociations, soit 44 milliards de dollars. Oui, il sâagit bien de milliards, ce nâest pas une faute de frappe !
Il a dâailleurs publiĂ© âđ» un tweet (ci-dessous) qui a fait beaucoup de bruit sur le rĂ©seau social. Il explique quâil entend faire de Twitter une super app dĂ©nommĂ©e âXâ, sur le mĂȘme modĂšle que WeChat :
âïž De lĂ , deux questions viennent Ă lâesprit :
Quâest-ce quâune âsuper appâ au juste ?
Est-ce que cette super app peut devenir une star du Web 3, le web dĂ©centralisĂ© dont jâai parlĂ© ces derniers temps ?
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