đ La sĂ©lection des informations financiĂšres
Des gouverneurs europĂ©ens (lituanien en particulier) ont appelĂ© la BCE Ă ralentir le rythme de ses achats de titres hebdomadaires dĂšs le mois de juin, dans le cas de figure oĂč les conditions financiĂšres demeureraient favorables. Une Ă©ventualitĂ© qui a Ă©tĂ© balayĂ©e dâun revers de la main par le gouverneur de la Banque de France ;
Une salve dâindicateurs positifs montre une activitĂ© Ă©conomique en pleine reprise (comme lâindice ZEW du moral des investisseurs et analystes en Allemagne qui atteint un plus haut depuis fĂ©vrier 2000 et surtout lâindice des prix Ă la consommation CPI aux Ătats-Unis Ă + 4,2 % sur un an). Mais ces bonnes nouvelles font ressurgir la grande peur de lâinflation, avec pour consĂ©quence un dĂ©crochage des marchĂ©s mardi et jeudi. Ces derniers redoutent quâelle se traduise par une hausse des taux et par la fin des politiques monĂ©taires ultra-accommodantes.
Explication rapide : avec un accroissement massif des liquiditĂ©s en circulation, la masse monĂ©taire augmente, et si elle augmente, lâinflation dĂ©rape. CQFD⊠Mais, (il y a un mais) ça ne marche pas toujours si facilement (nous y reviendrons dans dâautres Ă©ditions).
Le fantasque, gĂ©nialissime, richissime, narcissique et libertarien Elon Musk (ça fait beaucoup pour un seul homme) fait la pluie et le beau temps sur le marchĂ© des cryptomonnaies ! AprĂšs avoir dĂ©moli le Dogecoin en le qualifiant âdâarnaqueâ dans lâĂ©mission amĂ©ricaine The Saturday Night Live, le patron de Tesla a rĂ©cidivĂ© cette semaine en annonçant suspendre les paiements en Bitcoin pour ses voitures Ă©lectriques, prĂ©textant des âconsidĂ©rations Ă©cologiquesâ (le milliardaire devient aussi philanthrope, on a envie de rire). Ses saillies ont eu des effets immĂ©diats : le DOGE sâest effondrĂ© de plus de 30 % et le Bitcoin Ă perdu 10 000 dollars, le tout en quelques secondes !
MoralitĂ© : le âgreedâ, lâappĂąt du gain est sans limite et les marchĂ©s ressemblent parfois Ă des casinos, surtout dans une Ă©poque de taux bas voire nĂ©gatifs. Un petit rappel sur ce concept contre-intuitif qui ne date pas dâhier est disponible sur notre site dans ce lien.
đ Focus sur le TOP 10 des cryptomonnaies
La semaine 19 restera celle des montagnes russes pour les cryptomonnaies. Mais rien dâexceptionnel finalement sur un tel marchĂ© âŠ
Des variations dĂ©lirantes ont Ă©tĂ© enregistrĂ©es pour le DOGE (qui sâeffondre ⊠mais qui se reprend ce matin aprĂšs de nouvelles dĂ©clarations du patron de Tesla) et pour lâEthereum qui poursuit son envolĂ©e, interrompue brutalement jeudi par les propos de lâomniprĂ©sent Elon Musk, mais qui reste en hausse de plus de 10 % sur la semaine.
De nombreux facteurs se cumulent pour renforcer lâattrait de cette derniĂšre :
La plus rĂ©cente information concerne un projet dâobligation de la Banque europĂ©enne dâinvestissement Ă©mise sur la blockchain Ethereum ;
La perspective de mises à jour du réseau est de nature à renforcer ses avantages par rapport au Bitcoin (BTC)
Ethereum permet de crĂ©er des DApps (applications dĂ©centralisĂ©es) pour des domaines variĂ©s tels que lâinnovation, lâassurance, le cloud computing, le divertissement ou la finance, le tout grĂące Ă la fameuse blockchain.
Mais prudence âŠ. de nombreux concurrents Ă©mergent avec des offres moins chĂšres et plus Ă©toffĂ©es comme Tezos, Cardano, Stellar.
đŹ La vidĂ©o de la semaine
Laurent Grassin, le directeur de la rĂ©daction de Boursorama, rĂ©sume dans une vidĂ©o lâenvolĂ©e des matiĂšres premiĂšres par la formule humoristique suivante : âles mĂ©taux sont en fusion sur les marchĂ©s financiersâ.
Pour preuve, le cuivre (un indicateur trĂšs important de bonne santĂ© de lâĂ©conomie puisquâil est utilisĂ© dans de nombreux secteurs), le palladium (utilisĂ© pour les pots catalytiques notamment), le rhodium, le minerai de fer, le bois de construction ont vu leurs cours doubler et parfois tripler en lâespace dâun an !
Mais quelle est la traduction sur les marchés de ce mouvement ?
Pour les Banquiers centraux, nous assistons Ă une âinflation temporaireâ mais qui pourrait devenir plus durable et plus forte avec notamment le problĂšme de sous-capacitĂ© face Ă un excĂ©dent de demande notamment en Chine et aux Ătats-Unis, faisant craindre des pĂ©nuries ! (non, non, ce nâest pas une blague).
đ Le chiffre de la semaine
10 000 milliards de dollars : Câest la somme que devrait investir le G7 sur une pĂ©riode de 10 ans pour assurer une reprise Ă©conomique visant Ă soutenir une transformation Ă©nergĂ©tique radicale pour ralentir le changement climatique, selon un rapport commandĂ© par le Premier ministre britannique, Boris Johnson. DĂ©cidĂ©ment, la mode est au vert :)
đ Le dessin de la semaine
Une pointe dâhumour acerbe : les aveugles de la Fed ne voient pas lâinflation qui couve ⊠et nâentendent pas non plus le bruit de leur canne qui fait âtapâ pour tapering qui indique la normalisation progressive de la politique monĂ©taire.
Pour information : nous parlerons des concepts Ă©conomiques et monĂ©taires dans les semaines Ă venir afin dâaider le lecteur Ă sây retrouver !
đ Le rapport de la semaine
La réserve fédérale de Saint-Louis a publié un rapport sur la finance décentralisée (ou DeFi - Decentralized Finance)
Que retenir ?
La DeFi offre des opportunitĂ©s intĂ©ressantes et a le potentiel de crĂ©er une infrastructure financiĂšre vĂ©ritablement ouverte, transparente et immuable. Pour autant certains risques demeurent (notamment en matiĂšre de sĂ©curitĂ©) qui devront ĂȘtre surmontĂ©s pour une adoption plus large ;
La DeFi utilise des contrats intelligents (ou âsmart contractsâ ⊠câest-Ă -dire des protocoles informatiques qui rendent toute clause contractuelle inutile) pour proposer des services financiers ;
La DeFi a dĂ©clenchĂ© une vague dâinnovations financiĂšres :
Dâune part : les dĂ©veloppeurs utilisent les contrats intelligents pour crĂ©er des instruments financiers traditionnels MAIS sans tiers de confiance ;
Dâautre part : les dĂ©veloppeurs inventent des instruments financiers totalement nouveaux qui ne pourraient pas voir le jour SANS la blockchain publique sous-jacente : on peut citer les âswaps atomiquesâ (ou Ă©change de cryptomonnaies en pair-Ă -pair), les prĂȘts flash (prĂȘts instantanĂ©s sans risque de contrepartie), les stablecoins dĂ©centralisĂ©s (sans tiers de confiance).
đŁ La phrase de la semaine
L'envolée des volumes de DeFi continue de pousser les prix de l'ethereum à la hausse, car les investisseurs prennent confiance dans les cryptomonnaies et considÚrent l'ether comme un actif sûr de deuxiÚme rang (derriÚre le bitcoin NDLR), Jehan Chu, associé directeur de la société de capital-risque blockchain de Hong Kong, Kenetic Capital.
đ§đ»âđ» Le tweet de la semaine
Oui, câest bien un tweet de Lettres Ouvertes sous forme de sondage pour approfondir le sujet de la vidĂ©o de la semaine derniĂšre, mais aussi un petit coup de pub pour notre (magnifique) compte twitter que vous pouvez suivre @lettresouverte1.
Pour les résultats, nous vous laissons seuls juges. Le sujet pourrait en tout cas vite revenir sur la table :)
Nous poursuivons la réflexion en donnant ces trois possibilités qui émergent selon nous :
Les cryptos sâĂ©panouissent dans un monde inflationniste oĂč les monnaies fiat sâeffondrent ;
Les cryptos sâeffondrent totalement car elles ne sont que des actifs pour spĂ©culer dans une pĂ©riode de rendement zĂ©ro ;
Des cryptos sâeffondrent (les shitcoins en particulier comme le DOGE) et dâautres sâĂ©panouissent (notamment celles qui participent Ă la production des DApps)
đ Le mot de la semaine
Ce mot est âFlippeningâ. Dans le jargon de la cryptosphĂšre, ce terme dĂ©signe le moment oĂč la capitalisation boursiĂšre dâEthereum sera supĂ©rieure Ă celle du Bitcoin, Ă condition, bien entendu, que cette Ă©ventualitĂ© se prĂ©sente un jour !
đ La personnalitĂ© de la semaine
Sans surprise, vous avez devinĂ©, il sâagit dâElon Musk. Avec ses larges Ă©paules, son mĂštre 90, ses fusĂ©es et son portefeuille bien garni, le patron de Tesla et de SpaceX a causĂ© des remous dans la cryptosphĂšre cette semaine. Petite exclu, Mesdames, il serait (Ă nouveau) cĂ©libataire.
âïž Le saviez-vous ?
Vitalik Buterin, le fondateur russo-canadien dâEthereum et gĂ©nie de lâinformatique, est devenu milliardaire ces derniers jours ⊠à seulement 27 ans !
Pour la petite histoire, il possĂšde 335 000 ethers ⊠alors que celui-ci sâĂ©change dĂ©sormais autour des 4 000 dollars au grĂ© des fluctuations (câĂ©tait dĂ©jĂ nettement moins jeudi soir) !