👑 Le dollar tout-puissant : une menace pour l'économie mondiale et les cryptos ?

#3. Weekly digest

Source : SimpleImage

✨ Bonjour à tous,

Je suis très heureux de vous retrouver pour un nouveau weekly digest, ma compilation d’informations économiques et financières de la semaine avec un cas d’usage de la Blockchain pour finir.

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1/ Le roi dollar et ses effets secondaires

Le billet vert 💵 se porte pour le mieux. Depuis le début de l’année le dollar américain a pris de la valeur par rapport aux autres monnaies : + 13 % par l’euro 💶, + 15 % par rapport à la livre sterling 💷 et même + 20 % par rapport au yen 💴.

C’est ainsi que l’indice dollar US, connu sous le symbole DXY est au plus haut en 20 ans, stimulé par la hausse des taux de la Fed qui devrait d’ailleurs annoncer un nouveau relèvement de ses taux demain (de + 75 bps ou même de 100 bps pour certains analystes en raison d’une inflation qui reste plus forte que prévu.

L'indice DXY représente la valeur du dollar (USD) face à un panier de devises de partenaires commerciaux des États-Unis 🇺🇸. Plus il augmente, plus le dollar se renforce par rapport aux autres monnaies et inversement.

Un dollar fort (ou trop fort) est un facteur de déstabilisation 💣 pour de nombreuses économies (les plus fragiles en particulier, comme le Sri Lanka 🇱🇰) et pour certaines entreprises importatrices. Un dollar fort renchérit le coût des dettes libellées en dollars, des matières premières, et des denrées alimentaires et se traduit par des fuites de capitaux des pays fragiles vers la zone dollar plus rémunératrice.

Toutefois, tout ne va pas dans un sens unique : un dollar fort peut aussi avantager les pays exportateurs, tout comme les entreprises qui vendent beaucoup à l’étranger.

⚠️ En ce qui concerne les cryptos, un dollar fort serait pénalisant : les investisseurs préfèrent fuir les valeurs risquées et déplacer leurs avoirs vers le billet vert, la valeur refuge par excellence.

Ces phénomènes mettent en évidence les déséquilibres majeurs qui affectent toujours le bon fonctionnement du SMI (Système Monétaire International), surtout dans ce nouvel environnement inflationniste.

📚 Pour en savoir plus sur le sujet, il y a ce livre : The Exorbitant Privilège

2/ BCE : hawks 🦅 vs. doves 🕊

Face à l’inflation qui bat record sur record mois après mois dans la zone euro, la BCE a décidé de passer à la vitesse supérieure avec la plus forte hausse 📈 de taux (+75 bps) de son histoire.

Cela montre que l’équilibre politique au sein du Conseil des gouverneurs évolue, avec une prise de pouvoir des hawks (les faucons) sur les doves (colombes). Si les premiers veulent coûte que coûte lutter contre l’inflation (quitte à dégrader l’économie), les seconds se montrent plus flexibles dans l’application de la politique monétaire.

Si la décision était évidemment très attendue, deux questions se posent suite à cette hausse :

1. Une augmentation des taux est-elle vraiment de nature à juguler une inflation en grande partie exogène qui provient pour moitié de l’augmentation du coût de l'énergie ?

   ✔️ Réponse : probablement, mais du coup pas sûr la partie exogène.

2. Comment lutter contre des niveaux d’inflation hétérogènes avec des taux directeurs uniformes pour l’ensemble de la zone monétaire ?

   ✔️ Réponse : par de nouvelles compensations financières ou en utilisant le nouvel outil anti-fragmentation (TPI) de la BCE.

3/ L’adoption crypto se généralise dans le monde

✅ Voici un visuel qui devrait donner du baume au cœur aux fans des cryptos tandis que le marché reste moribond …

Une étude de Morning Consult établit un classement des pays en fonction de la proportion des adultes ayant acheté ou vendu des cryptos au moins une fois en un mois ; proportion qui est parfois élevée. Le podium est le suivant : 🥇 Nigéria (56 %), 🥈 Turquie (54 %) et 🥉 Thaïlande (44 %).

Ces résultats peuvent être mis en lien avec l’étude de Chainalysis qui publie un indice de l’adoption des cryptos au niveau mondial. Dans celle-ci, c’est le Vietnam qui arrive au top.

4/ Le rapport à ne pas manquer

☑️ Je vous propose ce rapport de CB Insights sur le web 3. Il est très complet et se structure en 4 parties :

• Le fonctionnement du Web 3 : il doit être open-source, il doit générer des tokens et il doit faire appel à une majorité de votants pour adopter des changements dans le protocole de l’application ;

• Un état des lieux du Web 3 aujourd’hui avec ses principaux cas d’usage dans le DeFi, les NFTs et la gaming ;

• L’impact sur le futur avec notamment la possibilité de donner aux créateurs le contrôle des contenus qu’ils proposent ;

• Les défis du Web 3 : notamment en matière de régulation, se sécurité et de centralisation.

5/ Le cas d’usage Blockchain de la semaine

Cette semaine, il s’agit du Blockchain gaming, des jeux vidéo qui utilisent les apports de la cryptographie pour fonctionner. Il s’agit, par exemple, des tokens, des NFT et des cryptos.

Cocorico : on peut citer Sorare, une licorne 🦄 française, qui entre dans cette catégorie.

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Voilà, c’est tout pour cette fois.

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Bon début de semaine à tous et à très vite !

Amaury