🤿 Plongée dans le Web3 / 🔎 Qu'est-ce que l'or blanc ? / ❄️ Le début du crypto winter ?

Monthly Recap - Janvier 2022

Amaury Betton

janv. 31, 2022

✨ Bonjour à tous,

📩 Je suis très heureux de vous retrouver pour le tout premier monthly recap de 2022.

🍾 Le début d’année a été riche pour ma newsletter :

🎯 un premier focus sur la Blockchain publié en début d’année qui a suscité beaucoup de réactions et de nombreuses vues ;
🎙 Deux nouvelles interviews pour l’ADN : une autour de la finance décentralisée et une autre sur la correction des marchés cryptos et des valeurs technologiques ;
📈 une forte augmentation du nombre d’abonnés : la barre des 600 personnes inscrites (comprenant une vingtaine de mécènes) est dépassée et je suis très content du rythme de croissance soutenable de notre communauté.

▶️ Si vous n’êtes pas encore inscrit, je vous propose de le faire en indiquant votre mail. Une fois fait, vous recevrez directement mes publications par courrier électronique :

📝 Au menu du monthly de janvier, vous trouverez 5 grandes rubriques qui peuvent être lues indépendamment les unes des autres :

🔍 La sélection du mois consacrée à un sujet d’avenir. Pour cette édition, je parlerai du Web3.
💬 La question du mois est dédiée à l’or blanc. Petit indice : j’en ai déjà un peu parlé dans le monthly de décembre ;
🆕 L’actualité des cryptos. Surprise : j’ai décidé de réintroduire chaque mois un résumé de ce qu’il se passe sur ce marché très erratique ;
💡 Le terme financier du mois : la smart money ;
📚 La lecture du mois autour des systèmes monétaires.

I/ LA SÉLECTION DU MOIS : LE WEB 3 (OU WEB 3.0)

📌 J’ai décidé ce mois-ci de réserver la sélection du mois au Web 3.

Pourquoi ? Parce qu’on en parle de plus en plus souvent, que c’est un sujet d’avenir et, surtout, parce que sa définition se précise enfin …

En effet, jusqu’à récemment, le Web 3 pouvait être qualifié de “fourre-tout”. On s’en référait pour évoquer le futur du web. Il contenait pêle-mêle l’Internet des objets, l’intelligence artificielle et le web sémantique, entre autres … Bref, c’était très flou.

✅ Mais, depuis quelques mois, les choses changent et le Web 3 se dessine vraiment.

👨‍💻 Pour bien comprendre la troisième génération d’Internet, je vous propose d’abord de passer en revue les différentes formes de web. Vous verrez ainsi comment les 3 briques s’imbriquent les unes dans les autres.

Les 3 générations de web

WEB 1 (1990 - 2005) : l’utilisateur ne peut que lire des pages Internet. C’est typiquement ce qu’on faisait sur Yahoo ! Au niveau technique : c’est un web décentralisé.

WEB 2 (2005 - 2020) : l’utilisateur peut créer son propre contenu, en plus de lire des pages Internet. C’est aussi le Web participatif avec l’émergence des réseaux sociaux 👀. Le web est ici beaucoup plus centralisé.

Avec le Web 2, une tendance lourde se dégage : c’est la centralisation d’Internet via l’éclosion de la Big Tech, constituée par les énormes entreprises technologiques qui collectent toutes nos données 📲 (de recherches, de nos interactions sociales et de nos données en général) et qui les exploitent pour gagner beaucoup d’argent sur notre dos.

WEB 3 (2021 - 20??) : l’utilisateur peut lire des pages, peut créer son contenu et il peut (en théorie) gagner de l’argent avec 💰 ! C’est donc le retour aux sources du web, celles voulues par Tim Berners-Lee, son fondateur, avec une place prépondérante qui est redonnée aux développeurs. C’est un web décentralisé, où le code fait / ferait loi ⚖️.

Pour l’anecdote, le terme Web3 a été inventé par Gavin Wood, un informaticien anglais, co-fondateur d’Ethereum et créateur de Polkadot et de Kusama.

Comment expliquer l’évolution ?

🔑 Par l’utilisation de Blockchain et des smart contracts, des protocoles informatiques qui exécutent des contrats de manière automatique.

L’innovation technologique permet désormais l’émission de tokens fongibles (des cryptos) ou non fongibles (les NFTs), ce qui permet à plein de gens de pouvoir échanger de la valeur sans intermédiaire et en marge des actifs traditionnels (les monnaies souveraines).

✅ Ce mouvement constitue une opportunité incroyable pour les entrepreneurs, les artistes et les créateurs de récupérer la propriété de leurs créations 🆒.

La synthèse en un tweet :

Le tweet ci-après synthétise les 3 phases successives du web depuis sa création :

À ce stade, je reprends ce qui constitue, pour moi, la meilleure définition 🏆 du Web3. Cette dernière a été formulée par Chris Dixon, un entrepreneur et investisseur américain.

“Le Web3 est l’Internet qui appartient aux développeurs / constructeurs et à ses utilisateurs, orchestré par l’utilisation de tokens”.

Mais concrètement comment le passage du Web 2 au Web 3 est visible ?

👁 Il est visible avec les nouvelles applications en train de se créer dont le fonctionnement repose sur des logiciels de pair à pair, libres, donc qui ne sont pas détenus par d’énormes entreprises qui imposent leur mainmise sur le marché.

⭐️ Ces protocoles pourraient gagner en popularité à l’avenir … et donc, peut-être, un jour, remettre en cause le pouvoir des titans technologiques.

En voici des exemples :

💥 Au final, le Web3 est donc un terme générique qui englobe plein de fonctionnalités nouvelles qui forment un nouvel environnement digital : ☑️ les cryptos, ☑️ les smart contracts, ☑️ les NFTs, ☑️ la DeFi, ☑️ le Métavers (ou Metaverse) et ☑️ la gouvernance communautaire (DAOs). Pas d’inquiétude : j’aurai l’occasion d’approfondir tous ces sujets.

Je vous propose ce schéma pour tout récapituler et qui montre comment le Web 3 permet de “corriger” les faux pas du Web2 :

Les évolutions du Web. Source : Consensys, The Block Research

Voilà pourquoi, le Web3 suscite autant d’attention actuellement … Mais, après les éléments positifs, venons-en aux éléments négatifs pour nuancer la situation.

Quelles sont les critiques associées à chaque génération de Web ?

⚠️ Les voici :

❌ Le web 1 a ouvert la voie à la démocratisation de l’information, à l’infobésité dont nous souffrons aujourd’hui ;
❌ Le web 2 aurait plongé l’humanité dans une forme de narcissisme aigu, avec un culte du paraître et de la mise en scène un peu trop prononcé.
Avec l’essor des réseaux sociaux, chacun ne cesserait de s’épier et d’étaler sa vie privée... Bref, ce serait un web improductif ;

❌ Le Web 3 pourrait être celui de la “financiarisation ultime” avec une course effrénée à l’argent et au succès, quitte à perdre de vue la “réalité”.
Il y en a qui n’y croit pas du tout, c’est Elon Musk. Pour lui, le Web3 est juste un mot à la mode, un “buzzword” qui n’a pas de réalité concrète, comme le montre son fameux tweet juste après.

🟢 Ma conclusion : le Web 3 pourrait, en théorie, tout chambouler et venir menacer les acteurs du Web 2, faisant passer Internet d’un modèle centralisé à un modèle décentralisé où l’utilisateur serait en mesure de posséder et de monétiser ses créations.

✅ D’un point de vue technologique, l’émergence du Web 3 montre que la Blockchain est en train de s’implanter toujours plus dans le monde financier.

⚠️ Toutefois, le principal problème du Web 3 est qu’il est peu accessible pour un public “non averti”, peu technophile, et qu’il nécessite pas mal de temps pour en saisir toutes les subtilités. Même chose pour les développeurs talentueux : créer des apps de qualité demande du temps.

⚠️ D’autres contempteurs du Web3, comme Jack Dorsey, l’ex-PDG de Twitter, estiment qu’il n’aboutira pas et que même s’il réussit, il ne parviendra pas à échapper au contrôle des sociétés de capital-risque et donc à la centralisation.

Pour aller plus loin dans la compréhension du phénomène, vous pouvez consulter la page de la Web3 Foundation.

II/ LA QUESTION DU MOIS : QU’EST-CE QUE L’OR BLANC ?

💯 Vous l’aurez peut-être deviné, il s’agit du lithium, un métal rare, qui apparaît comme le nouvel “or blanc”.

Pourquoi est-il dénommé ainsi ?

D’abord par sa couleur : il est gris argenté … mais aussi parce qu’il s’agit d’un métal indispensable à la construction des batteries de véhicules électriques qui devraient connaître un essor spectaculaire dans les décennies à venir en raison de la transition énergétique.

Pour aller plus loin …

⏮ Le lithium a été découvert en 1817 par un chimiste suédois Johan August Arfwedson. Son nom provient du grec “lithos” qui signifie “pierre”.

Son extraction est très énergivore en eau, et entraine de nouveaux problèmes comme la pollution des sols et le pillage des réserves.

Bien que présent dans toutes les régions du monde, ce métal n’existe de manière concentrée, c’est-à-dire propice à une exploitation économique, qu’à très peu d’endroits du globe 🌎 : Chili 🇨🇱, Argentine 🇦🇷 et Bolivie 🇧🇴 essentiellement.

Quelles sont les perspectives pour le lithium ?

⭐️⭐️⭐️ Elles sont bonnes si l’on se réfère aux projections du FMI qui considèrent que son prix devrait décoller dans la décennie qui vient.

🔴 Mais, pour certains observateurs, le lithium ne restera pas toujours indispensable pour la confection des batteries électriques. D’autres technologies, comme les batteries redox (composées de vanadium - un autre métal rare -) et les batteries au sodium, pourraient l’éclipser rapidement.

Comment investir dans le lithium ?

Il est possible de prendre des parts dans les principales entreprises productrices ou, à travers, un ETF (le tracter Global X Lithium).

III/ L’ACTUALITÉ DES CRYPTOS

Que retenir du mois de janvier sur les cryptos ?

🔴 Réponse : en début d’année difficile avec un marché moribond ↘️ que l’on peut comparer à celui des valeurs de la tech (cf. graphiques en conclusion de la partie). La perspective d’un bear market ou d’un marché en stagnation durable est désormais envisagée par certains.

Deux grandes raisons expliquent ce repli :

Des raisons structurelles : un nouvel environnement de taux qui se confirme avec une Fed plus “hawkish” 🦅 que prévu.
En clair, la banque centrale américaine entend réduire son bilan et enclencher une première hausse de taux ↗️ dès le mois de mars et d’autres pendant l’année.
Cela est très visible si l’on regarde, sur le site de la Fed, les dot plots entre juin et décembre. Comme nous l’avons vu dans ma newsletter, c’est un indicateur central pour déterminer les évolutions de la banque centrale américaine en matière de taux d’intérêt. Pour faire simple, les gouverneurs locaux des Fed locales s’attendent à des taux plus élevés qu’il y a 6 mois ;
En plus du nouvel environnement de taux, la Russie 🇷🇺 a annoncé vouloir interdire les investissements et les paiements en cryptos. Cela montre que les régulateurs 👨🏻‍⚖️ un peu partout sur la planète, en Chine 🇨🇳 et en Inde 🇮🇳 tout particulièrement, veulent mieux encadrer le secteur.
Des raisons conjoncturelles : les troubles politiques au Kazakhstan 🇰🇿 y ont entrainé des coupures Internet. Pourquoi est-ce important au-delà de l’aspect tragique des manifestations ? Parce que 1) il faut beaucoup de serveurs pour “fabriquer” les monnaies numériques et 2) ce pays d’Asie Centrale méconnu serait, selon l’université de Cambridge, le deuxième foyer d’exploitation au monde des cryptos, derrière les États-Unis 🇺🇸.

Sinon, autre point intéressant ce mois-ci : Bank of America pense que Solana va rapidement supplanter Ethereum en devenant le visa des cryptos. Pourquoi ? Parce qu’elle serait plus performante avec, aussi, des frais de transaction plus bas.

Terra est également à suivre : elle a récemment dépassé le Binance Smart Chain dans l’écosystème de la DeFi en termes de valeur totale bloquée.

🎁 Suppléments : vous pouvez retrouver dans les deux graphiques qui suivent, les baisses observées ↘️ pour les cryptos et les valeurs des services technologiques depuis le 1er janvier 2022. Les deux sont très sensibles à la variation des taux d’intérêt comme je l’explique dans mon interview de janvier.

*Forte correction sur les cryptos depuis le 1er janvier : jusqu’à - 47% pour Solana*

ii)

*Forte correction sur les valeurs des services technologiques : jusqu’à - 35% pour Netflix*

IV/ LE TERME FINANCIER DU MOIS

En janvier, j’ai sélectionné le terme de “smart money”.

📣 De quoi s’agit-il ?

💬 Il s’agit de l’indice des investisseurs intelligents !

Dans le jargon boursier, la smart money désigne ceux qui savent mettre l’argent où il faut, et ce, avant les autres et mieux que les autres. Ce sont les personnes qui ont su investir au tout début du Bitcoin, de Nvidia ou des GAFAM par exemple. Ce sont peut-être les individus qui, de nos jours, investissent à fond dans le Metaverse … Who knows ?

Il existe même un indice Smart Money qui est utile à suivre pour ceux qui désirent placer leur argent.

V/ LA LECTURE DU MOIS

📚 Ce mois-ci, je vous conseille de lire ou de parcourir le livre de Jacques Mistral “Guerre et paix entre les monnaies” consacré à l’analyse du système monétaire internationale, des évolutions monétaires et des perspectives des trois grandes zones économiques mondiales : Chine, Europe et États-Unis.

🔍 L’exposé est également intéressant dans la mesure où il met en perspective des éléments actuels dans un contexte historique, avec les différents systèmes monétaires qui ont pu exister.

Je vous propose trois phrases que j’ai retenues de ma lecture :

La monnaie est au même titre que la diplomatie et la défense, l’un des attributs les plus essentiels d’un État souverain ;
La Chine pourrait devenir vieille avant d’être devenue riche ;
L’innovation technologique aboutit à la naissance de cybermonnaies qui pourraient dans un avenir proche concurrencer les monnaies souveraines.

🎁 Petit bonus, je vous propose la citation suivante trouvée également dans le bouquin :

Un voyage de 1 000 kilomètres commence par un premier pas (LAO TSEU)

C’est tout pour janvier !

❤️❤️❤️ Si vous avez aimé cette édition, n’hésitez pas à liker et à la partager autour de vous afin que ma lettre puisse encore gagner en popularité (merci beaucoup par avance) :

N’hésitez pas à me retrouver sur Twitter sur mon compte ou sur celui de la news.

📝 Il y a également une page LinkedIn “Lettres Ouvertes”.

Enfin, puisqu’il ne reste qu’un jour pour le faire : je vous souhaite de nouveau une bonne année 2022, avec la réalisation de vos rêves les plus fous.

🗽 DREAM BIG !

Amaury

Lettres Ouvertes