🔴 Édition spéciale : Crypto-tsunami + Crypto-purge ?
Faillite de FTX
Bonjour à tous,
Comme vous le savez, nous vivons en ce moment l’une des plus graves crises de l’histoire de la crypto et aussi l’une des plus grosses escroqueries de la finance au sens large.
Du jour au lendemain (ou presque), FTX, la deuxième plus grande plateforme d’échange de crypto au monde 🌎, considérée comme sûre et valorisée à environ 32 milliards de dollars, a fait faillite. Son patron, Sam Bankman-Fried (ou SBF), que beaucoup considéraient comme le « cool kid » de l’écosystème, a vu sa fortune personnelle passer de 16 milliards de dollars à 0 et sa réputation réduite à néant.
Cette chute spectaculaire, brutale et inattendue interroge désormais sur l’avenir du marché 🌪 dans son ensemble … Pour l’occasion, j’ai donc décidé de publier ce matin une édition spéciale sur le sujet.
Que reproche-t-on au juste à SBF ?
En gros : on lui reproche de s’être servi de l’argent de ses clients pour spéculer (et pas qu’un peu !) en utilisant FTX pour alimenter Alameda Research, sa société de trading. Selon la presse américaine, SBF aurait ainsi détourné 10 milliards de dollars pour réaliser des paris financiers super risqués depuis les Bahamas 🇧🇸, son lieu de résidence qui abrite aussi le siège de … FTX !
Si les faits sont avérés, il rentrera donc au panthéon des escrocs financiers, le tout en se faisant passer pour un type cool, vegan, vêtu d’un pull à capuche et d’un short. Il prétendait aussi vouloir redistribuer (sic) toute sa fortune de son vivant !
Qu’est-ce que cela dit du marché ?
❌ L’affaire montre que certains acteurs de l’écosystème sont de véritables escrocs … et que l’édifice sur lequel repose une part importante du marché est très fragile …
Petite précision à ce stade :
FTX était domiciliée aux Bahamas comme dit juste avant ;
Binance, la plus grosse plateforme crypto du monde, qui pourrait valoir plus de 300 milliards de dollars (presque autant que JP Morgan, la plus grande banque du monde), opèrerait depuis les Îles Caïmans !
👉🏻 Point commun des deux localités : ce sont des paradis fiscaux, donc pas des modèles de vertu financière.
🔥 Autre sujet d’importance : la centralisation du marché qui se renforce puisque Binance semble avoir tout fait pour torpiller FTX, son principal concurrent dans lequel il avait investi mais qui lui faisait de l’ombre ces derniers temps … Or, cette dérive « monopolistique » avec la constitution d’acteurs gigantesques, contrevient totalement aux préceptes initiaux des ‘pères fondateurs’ des cryptos…
🤔 Cela pose aussi une question plus générale sur le modèle économique de ces plateformes : comment peuvent-elles gagner de telles sommes d’argent alors qu’elles font face à des coûts de structure extrêmement élevés ?
Faut-il s’attendre à de nouvelles faillites ?
En effet domino 🎲 est très très probable, et il y a déjà des inquiétudes concernant BlockFi (racheté par … FTX) et d’autres. Il faut dire que les CEX (crypto-exchange centralisés ou crypto-banques) ne publient pas leurs états financiers, contrairement aux banques, et qu’une telle opacité pourrait cacher de nombreuses pratiques illégales et des fraudes à très grande échelle.
Des acteurs de premier plan pourraient donc bientôt se retrouver en difficulté. La publication des réserves de Binance n’a d’ailleurs pas forcément beaucoup rassuré, et ce, malgré l’effort de transparence en réaction à la crise !
La régulation peut-elle sauver l’écosystème crypto ?
Sans doute 👨🏻⚖️, en appliquant les mêmes règles qu’aux banques (exigences de fonds propres en particulier). À la suite de la faillite de Lehman Brothers, il y a eu une accélération dans les réglementations financières ; cela pourrait être la même chose au niveau crypto après le cataclysme FTX.
Mais pour le moment, il faut bien l’admettre, tout l’écosystème semble être menacé … un peu comme dans les jours qui ont suivi la chute de Lehman Brothers.
De mon côté, j’ai réalisé un sondage 🗳 sur Twitter (ci-après) pour savoir si les cryptos pouvaient, selon vous, se remettre de la faillite de FTX. Surprise, vous êtes plutôt optimistes pour l’avenir. Pourquoi donc ? Sans doute parce que cette affaire peut servir de purge pour le marché, avec un retour à la crypto d’origine, sans trop d’intermédiaires 🤷♂️.
Pour info, j’ai été interrogé hier par Marine Protais, journaliste à l’ADN, sur ce sujet. Vous pourrez donc retrouver des informations supplémentaires dans l’article en lien.
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À très vite,
Amaury